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          行業動態

          包裝行業需關注內需消費

          文字:[大][中][小] 手機頁面二維碼 2016/6/8     瀏覽次數:    

          包裝行業需關注內需消費

          ??北方部分紙廠提漲出廠價,生活用紙市場需求回暖年末漿市實單成交有限,本周木漿價格繼續持穩于上周,生活用紙下游需求持續回暖,出貨情況好于前期,山東、黑龍江等地紙廠順勢上調出廠價100~200元/噸。我們認為,隨著春節的臨近,生活用紙的下游需求將繼續回升,紙價存在進一步提漲的可能。龍頭企業能夠憑借渠道品牌優勢不斷擴大市場份額,給予生活用紙龍頭買入評級,推薦上市公司中產品結構最齊全、品牌渠道優勢最明顯的恒安國際(H股)。
          ??百城房價連續19個月上漲,家具行業景氣度不減2013年12月全國100個城市(新建)住宅平均價格為10833元/平方米,環比上漲0.70%,連續19個月環比上漲,漲幅與上月基本持平。我們認為,住房剛需是房價和房地產投資銷售數據不斷走高的源動力,隨著前期釋放的住房需求轉化為家裝需求,家具市場的景氣程度仍將維持在高位,建議關注國家房地產政策的走向。定制家具的個性化模式吸引了大量結婚剛需人群,表現強于行業整體,我們給予行業唯一標的索菲亞買入評級。
          ??溶解漿相關產品價格走低,行業整體靜待投資機會本周下游粘膠價格持穩于上周,走貨平平,廠家對上游原料采購意愿不強,棉漿粕價格繼續小幅下跌25元/噸。國產溶解漿市場繼續盤整,廠家主流報價6800~7000元/噸,市場交投情況一般。我們認為,短期內溶解漿市場仍將維持穩定,行業性投資機會尚未到來,對上市公司暫不予推薦。
          ??包裝原料價格逐漸趨穩,包裝行業下游需求改善本周,紙包裝原料價格持穩,塑料顆粒中只有LLDPE下調200元/噸。最新數據顯示,家電產品增速分化,電子行業BB值繼續上升,食品飲料和日化用品行業保持穩健的增速,顯示出包裝下游需求有所回暖,綜合考慮訂單穩定性和目前估值水平,我們推薦合興包裝和永新股份。
          ??風險提示經濟增速超預期下滑導致需求萎縮;原料過快上漲導致企業盈利能力下降。

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